Ожидания и прогнозы на текущую неделю

• Несмотря на то, что ракетные атаки в субботу внесли определенные негативные опасения участников наличного рынка в краткосрочном периоде, они пока не способны оказать сильное влияние на относительный баланс спроса и предложения. Поэтому не ожидается значительных дисбалансов на текущей неделе, что может держать средний курс купли-продажи грн/долл в наличном сегменте около текущего равновесного уровня в 40,50.
• Безналичный сегмент валютного рынка сохранит умеренный дефицит валюты, который может сокращаться из-за постепенного восстановления агроэкспорта морским путем из-за более теплой погоды. Однако этого не будет достаточно для полного покрытия спроса на валюту, который остается умеренным из-за активного импорта энергооборудования и топлива. В результате Нацбанку придется покрывать умеренный дефицит валюты интервенциями из своих резервов. Поскольку, с другой стороны, ожидается дальнейшее поступление международной финансовой помощи, это не повлияет на способность Нацбанка контролировать официальный курс, что не приведет к его изменению на этой неделе.
• Увеличение обязательных резервов банков не повлияет на ликвидность крупных банков, однако, может уменьшить уровень свободных ресурсов маленьких банков. Поэтому ожидается увеличение частных депозитов в небольших банках.
• Согласно графику возобновления публикаций официальной статистики во вторник ожидается оценка динамики сельского хозяйства за весь 2022 год. Учитывая предварительные данные по снижению урожая в прошлом году на 28%, падение производства в секторе (учитывая значительные убытки от оккупации также в животноводстве) может достичь 30-33%.
• Поскольку на первичном аукционе во вторник Минфин не будет предлагать облигаций, которые могут учитываться банками для формирования обязательных резервов, а также слабые надежды на повышение ставок, активность инвесторов на аукционе может быть небольшой. Погашение прошедшего выпуска на 2,4 млрд. грн. в среду не повлияет сильно на увеличение спроса на новые ОВГЗ. Ситуацию сможет спасти только включение новых ОВГЗ, которые могут быть учтены банками при формировании обязательных резервов.
• Несмотря на то, что представители ФРС США пока официально не объявляли, что в этом году возможно снижение ключевой ставки, инвесторы начинают понемногу оценивать такую возможность, что повлияет на дальнейшее ослабление доллара к основным мировым валютам. С другой стороны, поскольку уровень инфляции в США уже был оценен рынком, на текущей неделе волатильность пары евро/доллар вырастет из-за попыток инвесторов заработать накануне ряда важных экономических данных и заседаний центральных банков ключевых стран мира.